Assa Abloy : idéalement positionnée pour bénéficier d'un pool de bénéfices en expansion dans l'industrie ; Des actions attractives

Les actions Assa Abloy ASSA B présentent un profil attractif par rapport à notre estimation de juste valeur de 320 SEK, qui reste inchangée suite au transfert d'un analyste. Notre thèse à long terme pour le leader mondial des systèmes de verrouillage et d’accès physique reste intacte. Plus précisément, Assa Abloy est, à notre avis, la mieux placée pour capitaliser sur l'opportunité de croissance substantielle liée à l'acceptation et à l'adoption croissantes des systèmes de verrouillage électromécaniques actuellement en cours. Nous pensons que les investisseurs sous-estiment actuellement toute l’ampleur de l’opportunité de croissance à long terme offerte par Assa Abloy – le leader mondial incontesté du secteur du verrouillage et de l’accès physique – dont les actions se négocient avec une décote attrayante de 22 % par rapport à notre valorisation.

Nous conservons notre large notoriété économique, reflétant la gamme de marques fortes d'Assa Abloy, synonymes de sécurité, de fiabilité et de produits innovants, et agissons pour réduire les coûts de recherche pour les intégrateurs de systèmes de sécurité et les serruriers. Assa Abloy possède de loin la plus grande base installée de serrures mécaniques au monde, construite sur plusieurs décennies en tant que plus grand fournisseur mondial de systèmes de verrouillage et de produits. Les coûts élevés de changement de client protègent les ventes après-vente stables, durables et très rentables de pièces de rechange exclusives et de services après-vente qu'offre son immense base installée. Nous conservons également notre notation d’incertitude moyenne Morningstar et notre notation standard Morningstar en matière d’allocation du capital.

Nous restons optimistes quant à l'opportunité de croissance à long terme que représente la transition en cours vers les systèmes de verrouillage électromécaniques pour Assa Abloy, en particulier en Amérique du Nord et en Europe, les zones géographiques les plus importantes d'Assa Abloy, qui représentaient environ 85 % des ventes du groupe en 2022. Taux d'adoption des serrures électromécaniques sont actuellement faibles : nous estimons les taux d’adoption à 8 % et 15 %, respectivement, pour les segments résidentiels et non résidentiels des marchés nord-américain et européen.

L'auteur ou les auteurs ne détiennent aucune action dans les titres mentionnés dans cet article. Découvrez les politiques éditoriales de Morningstar.